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盈利分為小賺和大賺；虧損分為小虧和巨虧。

大賺和巨虧雖然性質不同，但往往源于同一筆交易。當交易者看準某個交易機會時，采取重倉、長周期持單原則，成功則實現大賺；失敗則出現巨虧。此類交易我們命名為“戰略交易”。戰略交易的核心是趨勢持續時間較長、預計幅度較大、防御資金雄厚、準備承擔的浮虧金額非常大。簡單總結就是：看準機會，不計成本。與此相反的是小賺和小虧。一些技術類交易信號的出現，預示未來幾根K線的走勢方向較為明確，可以小小的操作一把，我們稱之為“戰術交易”。此類交易的特征是，趨勢持續時間很短、預期盈利較為有限、小資金操作、止損區間較小且隨時準備離場。簡單總結就是：速戰速決，不傷元氣。

戰術交易對精力和心理的消耗較小，隨時可以開始，隨時可以結束。戰略交易需要消耗巨大的精力，并且需要非常強的心理承受能力，必須做過充分的研究和長時間的準備才能夠開始。同時，要對巨額的浮動虧損又思想準備。由于戰術交易的整體影響偏小，所以本文我們重點聊戰略交易。

1、明知山有虎，偏向虎山行

戰略交易類似于創業，尤其是藍海類創業。創業第一步，需要找到要做的項目。以馬云創辦阿里巴巴為例。電子商務在90年代屬于非常前沿的行業，別說普通人不懂，就連政府機構都不大明白其中的含義。標志性事件就是馬云想要通過互聯網與北京體委合作做宣傳，但體委接待部門給到的答復是這樣的：“辦事程序你要先預約，你不預約很難給你一個滿意的答復。”態度極為冷淡，眼神充滿不信任。這也是馬云早期創業視頻當中的經典片段。戰略性投資的時候，我們對于未來的投資機會也處于“盲目自信”的狀態。之所以說盲目，因為未來是無法預測的，雖然我們相信自己的判斷，但依舊存在失敗的可能性。尤其是在拿出巨額資金進行操作時，身邊的親人、朋友都不會太理解你的做法。長周期持單的特點，就是在下單時行情往往還沒有出現我們預期中的變化，逆向波動是非常明顯的。有點類似于明知山有虎，偏向虎山行。當然，勇氣和自信是一方面，好的項目或者好的投資機會是另外一方面。好的投資機會是需要耐心等待的，就像等待全球的貨幣政策從寬松轉向收緊，這一等就是2008年至2016年的8年時間。如果沒有遠超常人的忍耐力，很難發掘、堅守這樣的投資機會。任何重大的機會都伴隨重大的風險，兩者不可分割，只有勇于承擔風險，才有資格獲取之后的超額利潤。

2、雄厚的防御資金

交易圈有句老話：“截斷虧損，讓利潤奔跑”。這是一個非常符合邏輯的交易思路，卻不怎么符合現實。風險確實是可控的，只要你能夠堅持止損。利潤確實可以奔跑，只要你能夠拿得住盈利單子。但是，市場當中有多少個“小幅反向波動之后大幅正向波動”的機會呢？假如你的交易對象是EURUSD，止損區間是100標準點。這就是說，你每次的入場點，都必須距離中期最高點或者最低點100標準點之內。想一想，這是多么可怕的入場能力。擁有這種能力的話，就一定可以在做空時，止盈點做到距離最低點100標準點以內；做多時，止盈點做到距離最高點100標準點以內。醒醒吧，現實情況是，所有人做交易都是“猩猩扔飛鏢”。確實有機會出現10環的好成績，但大部分時間里，飛鏢偏離靶心的距離非常遠。

最好的風險管理策略，就是具備雄厚的防御資金。無論行情如何反向波動，都不會出現“被迫平倉”的局面。較大的浮虧是無可避免的，因為未來不可預測，而我們又沒有百發百中的扔飛鏢方法，只能做好防守。只有在我們發現“自己的判斷是錯誤的”，才可以選擇主動平倉。任何策略都具有滯后性，人的思維也一樣，在我們意識到自己的錯誤時，可能錯誤已經出現了很久，浮動虧損也已經很大。好在，因為擁有雄厚的防御資金，我們沒有被市場牽著鼻子走。這種情況非常類似于三國時期的一個戰爭案例。劉備帥兵來勢洶洶，誓要為二弟報仇。陸遜作為統帥，采取以退為進的戰法，劉備進一步，我就退一步。注意，主動退讓和潰退是不一樣的概念，前者代表主動權還在我方手中。等到時機成熟，陸遜大軍殺出，火燒連營，一舉擊潰劉備70萬大軍。大的戰略縱深就像投資中雄厚的防御資金，可以留給自己足夠的回旋余地。這一點對于戰略交易來說尤其重要，因為我們不能頻繁的平倉再開倉，必須保住現有頭寸。

3、心態管理

又是長線，又是重倉，又是大止損，憑借的只有自己對大方向的判斷，這怎么看都有賭博的影子。在極高的壓力和對未來的不確定性下，交易者的心態很容易出現失控。輕度癥狀是食不甘味、夜不能寢，一直焦慮的盯著賬戶盈虧的變化。重度癥狀是正常吃喝、正常睡覺，也不看賬戶的盈虧表現，但是對所有事情都提不起興趣，像是缺了靈魂，經常安靜的發呆。重度癥狀出現時，一般是出現了巨額的浮動虧損，并且宏觀面的發展越來越接近自己的平倉條件。如果這部分資金涉及自己的“身家性命”，那么看似安安靜靜的人，很容易在某一刻做出極端的事情來。

當然，有虧就有賺。當出現巨額利潤時，交易者的通常表現就是容光煥發、自信心爆棚、盤算著“還未到來的收益”如何使用。比如，賺了幾千時，想著換一臺電腦；賺了幾萬時，想著換一臺車，賺了幾十萬時，就敢想換套房。當然，這些幻想的作用都比較積極，不會對持單心態構成沖擊，所以分析的價值也不是很大。唯一需要提醒的是，戰略交易的預期盈利非常大，不能抱有“小富即安”的錯誤思想，必須有勇氣和耐心將盈利的單子持有下去，直至平倉條件出現。

筆者看來，心態管理很難去訓練，它更多是天生的。狙擊手是用子彈喂出來的，所以有人認為，只要交易做的夠多，自然心態就能夠變得平穩。這其實是一種假象。戰術交易的心態可以通過不斷的訓練來提升，因為它的盈虧都不涉及“生死”，盈利有限虧損也有限，習慣就好。戰略交易的盈虧都具有決定性，成功則少奮斗5~10年；失敗則過去5~10年積累的利潤灰飛煙滅。“大不了從頭再來”的勇氣不是誰都有，畢竟人的本性就是“求穩定”。技術可以練，知識可以學，心態只能靠天分。

小結：對于業余交易者來說，最好不要參與戰略交易，只參與戰術交易即可。對于職業交易者來說，戰略交易是逃不開的事情，只能在每次面臨戰略交易時，做好充分的研究、準備足夠的資金、說服自己輸得起也贏得起。連續的戰略交易勝利可以讓一個默默無聞的交易者一步登天，當然，連續的戰略交易失誤也可以讓高高在上的成功人士跌落凡間。最后，感謝大家閱讀，祝讀者朋友們都能財源廣進。

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