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七家信托扎堆網紅債券,產品凈值慘不忍睹

國朝說 國朝說
2021-05-25 11:20 3211 0 0
近日,裁判文書網公布了一份關于招商證券和騰邦集團債券交易民事判決書,招商證券要求騰邦集團支付債券本息和逾期利息,涉及資金超過11億。

作者:老萬

來源:國朝說(ID:GuoChaoShuo123456)

近日,裁判文書網公布了一份關于招商證券和騰邦集團債券交易民事判決書,招商證券要求騰邦集團支付債券本息和逾期利息,涉及資金超過11億。 

值得注意的是,招商證券只是受托管理人,代表債券持有人提起訴訟,而在25名債券實際持有人中,17個是集合信托計劃,涉及7家信托公司,信托本金達到3.3億元。

雖然一審法院判決投資人勝訴,不過目前騰邦集團已經被申請破產重整,旗下上市公司騰邦國際也被實施“退市風險警示”,恐難以償債。

在這個事件中,有幾點需要注意:

1、在25名債券實際持有人中,有17個是集合信托計劃,多達7家信托公司參與其中,信托公司扎堆網紅債券現象嚴重; 

2、出現了一家信托公司多個產品投資同一個債券的現象,其中最多的是渤海信托有5個產品,外貿信托有4個產品,中信信托有3個產品; 

3、踩雷的信托產品中,多個產品凈值慘不忍睹,其中北方信托廣方靈隱純債5號最新凈值僅0.2086,外貿信托匯鑫172號凈值0.67,華能信托正前方1期凈值0.818。 

標準化債券信托產品和資金池很類似,具有具有滾動募集、集合運作、期限錯配等特點,不過底層資產都是標準化債券,由于投資標的較多,在內部無法實現風險隔離,其單一債券產生的風險需要整個資產端來承擔,但同時也實現了風險分散的作用。

目前,大部分信托公司把投資標準化的債券產品風險等級列為R2,事實上,近年來很多債券都發生了違約現象,投資人在買該產品的時候需要注意以下幾點: 

1、入池資產標準,主要就是入池債券主體級別下限設置及最低級別在整個資產池的占比情況; 

2、單一債券發行人的占比情況,如果單一債券在整個資產池中占比過高,其違約引起整個資產池對資金池的保障程度下滑,產生兌付風險; 

3、債券發行人行業、地域集中度情況,若過高則說明集中違約風險較高。 

4、買入以后,平常要多查看下信托公司定期發布的管理報告,如果發現問題,趕快贖回。

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

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原標題: 七家信托扎堆網紅債券,產品凈值慘不忍睹

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    蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

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    劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國裕基金管理有限公司、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域:企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。

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